中国证监会各派出机构，各买卖所，各下属单元，各协会，会内各司局：

为贯彻落实党中央、国务院关于加快构建房地产发展新模式、推动房地产高质量发展的沉要决策部署，鼎新美满房地产融资造度，加快构建与房地产发展新模式相匹配的本钱市场服务系统，服务住房品质提升和企业转型发展，推进金融与房地产良性循环，造订本定见
。

一、总体要求

以习近平新时期中国特色社会主义思想为领导，全面贯彻党的二十大和二十届二钟注三钟注四中全会心灵，落实中央经济工作会议、中央金融工作会议要求，齐全正确全面贯彻新发展理想，依照“稳中求进、以进促稳、先立后破”的准则，鼎新房地产开发融资方式，充分阐扬本钱市场职能，支持调整住房供给结构、加快发展保险性住房、增长改善性住房供给和扩大租赁住房有效供给，推动建设安全、舒服、绿色、智慧的“好屋子”
。优化房地产开发企业股票、债券、资产支持证券和不动产投资信任基金等融资造度，推动实现房地产开发企业融资从依赖主体信誉向基于项目情况转变，因人而异满足分歧所有造房地产开发企业合理融资需要
。做好房地产领域涉本钱市场的准入监管、信息披露监管、资金监管工作，稳妥防备化解措置房地产有关风险，推进房地产高质量发展
。

二、支持房地产开发企业合理融资

（一）支持上市房地产开发企业再融资
。强化本钱市场职能阐扬，支持上市房地产开发企业通过向特定对象刊行方式再融资，召募资金该当投向切合政策要求的市场化房地产项目，掌管执行的项目开发公司该当切合监管要求
。对于境表上市房地产开发企业再融资的，遵循有关划定持续做好有关登记工作
。

（二）支持上市房地产开发企业并购沉组
。阐扬本钱市场在企业并购沉组中的主渠路作用，支持上市房地产开发企业综合使用股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产，其中刊行股份、定向可转债采办资产的，能够召募配套资金，并用于切合政策要求的房地产项目和支付本次沉组买卖对价等
。构筑蹬纂房地产亲昵有关行业的上市公司，参照上市房地产开发企业政策执行
。

（三）支持房地产开发企业刊行公司债券和资产支持证券（ABS）
。着力满足国佑注民营等各类所有造房地产开发企业合理债券融资需要，进一步提高审核效能，支持房地产开发企业刊行公司债券召募资金重要用于切合政策要求的房地产项目，召募资金规模该当与项目所需资金相匹配，掌管执行的项目开发公司该当切合监管要求
。对于存量公司债券，允许滚动续发
。支持房地产开发企业依附经营稳重、现金收益优良的不动产项目刊行贸易地产抵押贷款支持证券（CMBS）、不动产ABS
。激励专业机构依照市场化、法治化准则，通过担保、创设信誉；すぞ叩确绞，支持房地产开发企业刊行债券融资
。

（四）推动不动产投资信任基金（REITs）高质量发展
。盘活存量资产，拓宽房地产开发企业等权利融资渠路，支持依附切合前提的租赁住房、城市更新等项目刊行REITs，或者作为扩募资产装入已上市REITs
。钻研优化租赁住房原始权利人监管和项目净现金流分配率要求，支持租赁住房系统建设
。稳慎推动贸易不动产REITs发展
。

（五）持续推动不动产私募投资基金试点工作
。支持切合划定的私募基金治理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投向切合政策要求的不动产项目
。

三、优化房地产证券刊行人的监管工作

（六）优化证券刊行准入监管
。严把房地产开发企业证券刊行入口关，凸起“基于项目”融资特点
。上市房地产开发企业再融资的，沉点关注其资金治理、拿地拍地、项目建设销售等内部节造造度是否健全有效，以及项目开发、注册本钱缴纳、企业资质等是否合法合规
。刊行股份、定向可转债采办涉房资产的，沉点关注标的资产业务发展是否合法合规、估值定价是否合理公允，以及本次沉组是否有利于提高上市公司质量等
。房地产开发企业刊行公司债券的，沉点关注募投房地产项目合规性、收益性、资金需要合理性
。刊行ABS的，沉点关注基础资产权属情况、现金流持续不变性
。刊行REITs的，沉点关注不动产项目权属情况、手续完整性、运营模式成熟度、经营能力持续不变性等
。

（七）优化信息披露监管
。压实房地产证券刊行人信息披露主体责任，督促其真实、正确、齐全、实时、平正披露信息
。以bwin必赢亚洲需要为导向，聚焦股权债权融资特点，优化房地产开发企业信息披露内容，提高信息披露针对性和有效性
。加强房地产证券刊行人执行企业管帐准则和财政信息披露规定监管，沉点关注归并报表、收入等管帐准则执行情况，督促其提升财政信息披露质量
。

（八）加强召募资金监管
。严格召募资金持续监管和穿透式监管
。督促房地产证券刊行人成立健全召募资金存储、使用、监管等内部节造造度，加强召募资金专户治理
。督促房地产开发企业按划定或约定用处使用召募资金、回收资金，不得擅自或变相扭转用处；严禁控股股东、现实节造人违规占用召募资金、回收资金等行为
。督促保荐人、债券受托治理人、REITs和ABS治理人及托管人勤勉尽责，严格依照要求发展资金流动、投向穿透核查，持续督导房地产开发企业依法依规使用召募资金、回收资金
。对峙问题导向，针对性发展房地产开发企业召募资金、回收资金使用情况穿透式查抄，持续做好证券召募资金使用的监管工作
。

（九）坚定进攻和遏造违法违规行为
。落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于依法从严进攻证券违法活动的定见》，严防严打房地产证券刊行人诓骗发杏注信息披露造假、挪用召募资金等违法违规行为，加大对系统性、团伙性造假的惩戒力度，强化对第三方共同造假以及保荐人、承销机构、管帐师事务所等中介机构证券违法违规行为的进攻力度，对各类财政造假行为“零容忍”
。对于情节恶劣、市场影响沉大、引致沉大风险的违法案件，依法从严处罚
。

四、着力防备化解房地产领域涉本钱市场风险

（十）加强房地产有关风险监测
。落实早鉴别、早预警、早露出、早措置要求，成立健全房地产领域涉本钱市场风险预研预判工作机造，进一步加强房地产风险监测和监管联动，强化房地产开发企业有关股票、债券、资管产品等领域有关交叉性风险点的跟踪研判，切实防备系统性风险
。

（十一）稳妥防备化解房地产有关风险
。严格执行退市造度，稳妥有序发展上市房地产开发企业退市监管，通顺多元化退市渠路，做好上市房地产开发企业退市与有关bwin必赢亚洲；すぷ
。对于债券违约的房地产开发企业，共同注册地城市当局，督促企业及大股东、现实节造人多方筹措资金，遵循市场化、法治化准则，稳步推动违约债券措置出清
。钻研美满债券违约风险化解措置工具箱，丰硕多元化的房地产债券风险措置机造
。

（十二）强化预期疏导和政策协同
。加强政策解读，明确落实要求，不变市场预期
。强化政策协同，积极共同行业主管部门和处所当局工作，与处所当局成立风险联防联控机造，共同致力推进房地产市场安稳重康发展
。

中国证监会颁布《关于本钱市场支持构建房地产发展新模式的定见》